Belåning, bra eller dåligt?

En av aktiespararnas gyllene regler är att man skall undvika eller helst avstå från belåning.
Belåning av aktier ses ofta som ett stort trauma. Man kan ana att jag inte håller med om detta.

Jag anser att det är upp till var och en att bestämma sin egen riskprofil. Själv har jag har jag i
varierande omfattning haft belåning sedan knappt tio år tillbaka. Uppfattningen är att det har lönat sig.

Rätt använt är belåning ett bra verktyg att ha i en aktieportfölj. Fel använt så kan det bli ett
hastigt slut på investerarkarriären. En av de mest kända ”belånarna” är Maths O Sundqvist som hade många miljarder i eget kapital men hans vidsträckta verksamhet föll ihop när börskurserna föll i backen efter det mest akuta skeendet av finanskrisen.

Hexagon, hans största innehav gick ner till nästan en femtedel av kursen innan krisen. I dagarna har de sista resterna sålts ut av fodringsägarna.

Erik Penser, en känd skånsk finansprofil, numera bosatt i England gick på pumpen i början av 90 talet. Hög belåning var även där boven i dramat. ”Penser är slut, Penser är pank” kunde man höra Björn Wahlström hojta till om i TV. Mer om detta kan man läsa om i Jakob Palmstiernas bok, Jakobs stege.

Jakobs lillebror, Fredrik, även han en Palmstierna har blivit rik på att jobba som underhuggare till en högflygande greve som stundtals har haft högbelåning. Denne greve har som hobby att propagera för arbetslinjen. Jakob Palmstierna mäklade på 80 talet fred mellan Robert Weil och greven. Weil är mest känd som ägare till Proventus. Skarpt intellekt och belåning byggde även här upp en stor förmögenhet.

Några bra och dåliga exempel radade på varandra och lite näringslivshistoria.

Min egen aktieportfölj ser jag som en affärsverksamhet som bedrivs på fritiden. Få verksamheter i större skala bedrivs på skuldfri basis. Om det finns en kalkylerad möjlighet att förbättra portföljen genom att öka belåningen så ser jag inte det som något hinder. Under förutsättning att det ligger i linje med de kriterier jag har för belåning.

När detta inlägg skrivs är portföljen obelånad om man bortser från latent skatt.

Man skall inte se denna artikel som en generell rekomendation att belåna sig. Var och en är ansvarig för sina egna beslut.

Placerings horisont

Detta är första delen av mitt interna strategi dokument där jag skall försöka skriva ner min strategi. När man tvivlar på sig själv, t.ex i en finanskris eller får hybris i en långvarig uppgång skall strategin vara ett stöd och en fix punkt. Aktier är ett intresse sedan barnsben och gör att man vidhåller ett aktivt samhällsintresse kommer det förhoppningsvis alltid att finnas något aktieinnehav i portföljen.

Placeringshorisonten är i praktiken evig. Ett bra bolag kan man äga livet ut. Till denna kategori lägger jag bolag som är trogna utdelningshöjare.

Tillväxtbolag som växer snabbt med bibehållen lönsamhet behålls så länge de uppfyller kriterierna för ett tillväxtbolag.

Turn-around case. Där skall placeringshorisonten ligga på 3-5 år.

Spekulations case. Innan ett sådant innehav köps in skall en tydlig exit formuleras.

Tradingbok i brevlådan

Försökte mig på lite daytrading för drygt 10 år sedan. Det inföll lagom med IT bubblan. Gjorde inga pengar men lärde mig en hel del. Framför allt att läsa orderdjup och skarpt misstro mäklarfirmor som rekar en aktie. När de publicerar sin rek, ja då är de på säljande sidan. Viktigaste lärdomen var nog att det är svårt för att inte säga mycket svårt att tjäna pengar på trading såvida man inte har en vettig metod och en affärsplan. Saknade både metod och affärsplan.

Resultatet var att jag avvecklade min icke lönsamma trading för att istället köra en sitta i båten strategi och återinvestera utdelningen och försöka få en ränta på ränta effekt. Med ett antal bra bolag i portföljen har det givit goda resultat. De två dödskorsen 2008 och nu 2011 har givit klara avbräck. Köpte en hel del 2008 och 2009 men nu är jag fullinvesterad och ”sargad” .

Beställde i dagarna boken Winning Trading All in- any out. Har läst två kapitel och nickar redan instämmande i det jag läser. Kan direkt säga att jag inte tänker bli någon daytrader, då jag har ett heltidsarbete att sköta. Swingtrading eller ännu hellre longtrading ska jag sikta på. Har nog alltid varit en longtrader där jag försökt köpa billigt och sälja dyrt om något tillfälle uppenbarat sig.

Vad resultatet blir i det långa loppet, kunskapsmässigt och ekonomiskt lär framtiden förtälja. Boken är i alla fall så här långt väldigt lovande.

Backa in i framtiden

Det är inte lätt alla gånger att backa. Har ni provat att backa med en tung lastbil med släp? Det har inte jag. Min tidigare granne som är lastbilschaffis(”trucker”) brukar säga att ska man vara säker på att komma ur en knivig situation, ska man alltid backa in.

Efter mer än 20 års investerande och utvärdering av olika strategier är ”backa in i framtiden” det som fungera bäst för mig. Genom att ha låga kostnader och satsa på bra företag som växer och ger utdelning har man skapat sig ett kapital. Hennes & Mauritz är min favoritaktie. Har många favoritaktier, men denna är den främsta. Har under många år varit det största eller näst största innehavet i min portfölj.

Jag sitter still i båten och köper på dipparna. Hösten och våren 2009 var det en dipp som man kunde utnyttja. Köpte många fina aktier på den nivån. Tyvärr eller tack vare min strategi så köpte man över en längre tid och fick bra snitt kurser.

Lärdomen man kan dra är att inte sälja av för tidigt i en uppgång. Köpa allt på botten är en omöjlighet. Kanske för de som behärskar teknisk analys, TA?.

Förr eller senare ska man ta hem vinsten. Ibland blir det bra som i fallet Nibe och ibland åker man på en smäll. Bättre en liten smäll direkt än en stor längre fram. I vissa fall ser man den inte komma. En av nackdelarna med att backa in i framtiden. Genom att ha ordning på kassan och sprida innehaven i en väl diversifierad portfölj står man ofta pall mot det mesta.

Affärsiden är inte att bedriva någon trading. En och annan exit med gott resultat är att förvänta men huvudinriktningen är att få en stabil och växande ström med utdelningar. Utdelningar som delvis återinvesteras. En del av utdelningen investeras i icke finansiella tillgångar.

Peak oil lär bli en utmaning… Gissningsvis lär portföljen klara sig bättre än vad man själv gör.

Utdelning från Astra Zeneca

I våras, lagom till efter årets huvudutdelning köpte jag en liten post Astra Zeneca aktier. Man minns fornstora dagar när Astra var börsens klart lysande stjärna och ökade som en raket i värde. Tyvärr är det inte så längre. Astra Zeneca, AZN är ett moget bolag men med en hel del kvaliteter.

• Låg värdering
• Konjunktur säkert
• Brittiskt bolag med redovisning i dollar
• Ger bra utdelning
• Bolaget köper tillbaka aktier

Innehavet har sedan i våras stigit ca 15 % och idag fick man 5,69 kr per aktie i utdelning. En för den svenska börsen udda lösning med en stor utdelning på våren och en liten på hösten.

Aktien är inget fynd men jag tvekar inte att öka på nuvarande nivå. Genom ett innehav i Investor finns det ytterligare viktning mot AZN.

Sparare sugna på hög risk

I efterdyningen av den stora börsuppgång som varit, drygt 40 % sedan början på året, vill småspararna nu in på börsen. När blodet flöt på gatorna hösten och vintern 2009 var det läge att köpa aktier, då kunde man göra fynd. Idag är vi långt ifrån toppen 2007, men med tanke på konjunkturen och osäkerheten är aktier generellt inte lika billiga längre.

Statistik från Avanza och Nordnet visar att aktieköpen i ökad utsträckning sker med lånade pengar. SVD skriver att hushållens lån ökar allt mer.

De svenska bolagen har lanserat och genomför nu omfattande sparprogram. Det bör ge stora vinster och utdelningar till aktieägarna när konjunkturen vänder. Man brukar säga att börsen ligger minst ett halvår före konjunkturen. Vi får se om det stämmer den här gången också. Det känns lite som om marknaden har tagit ut segern i förskott.

Dagens Nyheter hissar i en artikel en liten varningsflagga för kinafonderna. Det goda börsklimatet har lockat fram bolag som behöver kapital för att expandera. Vinkraftbolaget Arise Windpower är ett exempel. Ett obeprövat kort som säkert lockar småsparare som vill ha hög risk.

Den som är mer försiktig, kan snegla rakt över Östersjön och hitta det finska bolaget Fortum. Vill man ta en större valuta risk finns det en del fina bolag i Usa och Kanada att titta på. Consolidated Edison och Trans Canada är två exempel.

Cirkus Pandeya

Dokusåpan Cirkus Pandeya fortsatte idag. Dagen till ära var det bolagstämma i GGF, Global Gaming Factory X. En bizarre utövning av grenen kapitalism inför stängda dörrar.

Andreas Cervenka på SVD/E24 totalsågar Hans Pandeya och kallar det för pajaskonster och rent svindleri.

Hans Pandeya har många bollar i luften men inte många som någon utomstående kan syna. Här har SVD lite videos från stämman och intervju med Pandeya. När man själv tittar på klippen kan man nästan tycka synd om honom. Han kan inte ha det lätt att stå där och svamla.

Köpet av The Piratebay är inte alls klart på något sätt, om det nu överhuvud taget ens är en riktig affär. Hans Pandeya vill betala Piratebays ägare med aktier i GGF. Problemet är att de är handelsstoppade på grund av köpet. Lite moment 22 över det hela. GGF’s bolagstämma godkände affären. Det var glest med besökare bara Hans Pandeya, Aktiespararna och några fåtal privatpersoner.

Ingen vettig människa kan göra en investering i GGF, bolaget aktier är att betrakta som en lottsedel. En halt och lytt häst på Solvalla men oddsen emot sig. Tyvärr tror jag detta lockar småspararna. Ingen blir rik på kort tid av att äga Lundbergs, däremot kan GGF sticka iväg om handeln någon gång startar igen.

Business News Network

Hittade en länk till BNN, Business News Network. Streamade ekonomi nyheter för de som likt mig själv, är intresserade av ekonomi, aktier, näringsliv och finans i Kanada och Usa.

Håll till godo!