Replik från Avanza angående risker med KF

För en tid sedan svarade Avanza på förra inlägget om risker med kapitalförsäkringar. I teorin låter det bra. Hur det kommer att fungera i praktiken kan man bara spekulera om.

Jag återger svaret i sin helhet.

Hej!

Vill bara klargöra att som försäkringsbolag så har vi alla våra kunders tillgångar registrerade i ett så kallat skuldtäckningsregister. Detta är vi skyldiga att ha och vi är även skyldiga att se till så att tillgångarna i detta register motsvarar det samlade försäkringskapitalet. Det är också värt att nämna att finansinspektionen genomför löpande kontroller för att säkerställa så att de uppsatta reglerna uppfylls.

Skulle vi mot förmodan gå i konkurs så har man som försäkringstagare förmånsrätt och då rätt att få ut sina pengar innan alla oprioriterade borgenärer.

Läs gärna mer på länken nedan och tveka inte att slå en signal in till oss om ni har några frågor:

https://www.avanza.se/kundservice/sakerhet-villkor/sakerhet.html

/Dan, Avanza

IPS sparandet lagt på is.

Har skrivit en del om mitt IPS sparande. Gillar tanken på att kunna spara extra till egen pension. Med IPS kunde man ta ut pengarna en bra bit innan 65 års ålder som tidigare var åldern man ansågs redo att gå i pension.

I och med det senaste pensions utredningsförslaget lockar det inte lika mycket att fortsätta spara. Åldern för uttag höjs från 55 till 62. Min gissning är att det kommer att ändras igen. Den politiska risken har blivit för hög. Vart 20:e år, eller kortare, görs reglerna om.

Bättre då gå miste om ett avdragsgillt sparande och ha kontroll på pengarna själv. Förvaltnings metodiken kommer att bli densamma. Lundaluppen har skrivit några rader om sina tankar kring pensionssparande.

Tusenlappen som gick till Avanzas IPS sparande är inställt på obestämd tid. I nuläget kommer min vanliga portfölj att få en regelbunden kapitalinjektion istället.

En hög med mynt

Avanza ligger nere

Sitter och sammanställer 2012 och för in slutkurserna i mitt Libre Office dokument. Då är det ju bra om Avanza är uppe och rullar. Vilket de inte är. Så jag tänkte passa på att göra lite gratis reklam för dem.

I skrivande stund nådens år 2012  2013kl 09.08 går det inte att nå deras sida. Ingen katastrof för mig, tänker inte starta något uppror på Facebook. Det blev kanske för mycket sprit på nyårsafton?

Skämt å sido, det digitala samhället är sårbart. Det är svårt, mycket svårt och framför allt dyrt att bygga system som har en tillgänglighet på 99,99xxx %. Ju fler nior desto mer kostar det. Det är framför allt här skon klämmer, det får ju inte kosta något för då blir det ju ingen vinst till oss aktieägare(jag äger en liten bit av Avanza).

Nyliberalism kallas det när tjänster i offentliga sektorn försvinner eller ersätts av något sämre. Marknadsekonomi kallas det när svaga företag dukar under och ersätts av något bättre. Jag gillar Avanza och hoppas de klarar av att utvecklas framöver.

Tillägg: Det kommer att ta ett par månader att vänja sig vid att det är ett nytt år. Tompan var snabb med att påpeka det. Avanza är nu igång igen, vilket är förväntat. Blev väl en ”omstart”.

Köper Avanza till IPS portföljen

Det är låg aktivitet i portföljerna. Aldrig fel att ha lite likviditet över. Idag tömde jag IPS depån på kontanta medel och köpte en liten post i Avanza Bank Holding(Avanza). Aktien har nästan fallit fritt och det kanske den fortsätter att göra. Man skall ju inte fånga fallande knivar som det heter. Regler är till för att brytas när man vet vad man gör och varför.

Det viktiga är alltid vad bolagen presterar och inte dagsformen på aktien. Man skall skilja på bolag och aktier. Det gäller även åt andra hållet. Är man en trader behöver man inte ha någon koll på bolaget utan helt fokusera på just aktien. Två motsatser. Själv ligger jag åt bolagshållet men tvekar inte att göra en exit om kursen skenar iväg alternativt köpa om det flyter blod på gatorna och underliggande bolag ser hyggligt ut.

Avanza redovisade idag ett dåligt halvårs resultat som fick aktien att backa ytterligare. Ser man några år framåt ser det dock ganska ljust ur för bolaget. Fokuserad kostnadskontroll och slutförda investeringar på IT systemen och av vad man kan tror blir det sen lite lugnare.

Flytträtt för vissa typer av pensioner lär gynna Avanza med sin lågpris, gör det själv affärsidé.

Utdelningen för 2011 var 10 kr per aktie. Det lär inte bli så i år. Jag gissar att helårsresultatet kommer att ligga på runt 8 kr och då bör utdelningen hamna på 7 kr. Gissningar från min sida. Säg att vi är försiktiga och drar till med att direktavkastningen hamnar i häradet 4,5 till 5 % så är det inte dåligt. Naturligtvis får man hoppas att bolaget vänder resultatet och detta bara är en temporär svacka.

Kostnaderna vilar ganska tungt på den fasta sida, förhoppningen är att ökad volym i courtage och kickbacks från fondsidan snabbt ger avtryck på sista raden.

Huvudägaren är Sven Hagströmer via sitt holdingbolag Creades.  Förhoppningsvis borgar det för en stabil ägarbild.

Bud på Niscayah

Idag la Securitas bud på Niscayah. Bolaget var tidigare en del av Securitas och gick under namnet Securitas Systems. Största ägarna i Niscayah är de samma som i Securitas, nämligen Latour, Säki och Melker Schörling. En ren internaffär med andra ord. Avknoppningen har inte varit direkt lyckosam så Securitas passar på att köpa in bolaget. Budpremien är drygt 30 %.

Affären ser rätt så bra ut. Securitas betalar med egna aktier. En intressant sak jag läste är att detta kan locka fram högre bud på bolaget eftersom några aktivistfonder har köpt på sig lite aktier. Douglas, Schörling och Palmstierna tänker nog som så här att de vill köpa bolaget billigt eller sälja det dyrt. Nuvarande kräftgång har de tröttnat på.

Kräftgången fortsätter även för Diamyd. Ner till 13,90 idag. Klart under vad kassan är per aktie. Nu får man ett bioteknikbolag helt gratis om man räknar bort kassan. Intressant. Har som jag tidigare nämnt en jätteliten post i bolagt.

Nätmäklarföretaget Avanza har varnat för att de kommer att åka på en kreditförlust som följd av haveriet i Diamyd.  En del kunder kanske inte orkar betala tillbaka det som de belånat sina aktier för.

Avanza skriver om Peak Oil

Nätmäklaren Avanza skriver via sin sida, Placera.nu om bristen på olja. Utan att nämna Peak Oil vid namn. Krönikören Carl Cederström skriver i sin artikel en del intressanta fakta, såsom att existerande oljefält tappar ca 5% av sin produktion varje år. Det behövs ny produktionskapacitet motsvarande 6 st saudiarabien för att kompensera bortfallet inom en tjugoårs period. Inte speciellt realistiskt med andra ord. Saudiarabiens oljeproduktion baseras på några enstaka gigantiska oljefält.

Inget av detta är nytt om man har studerat frågan kring Peak Oil. För nya läsare hoppas man att det är en ögonöppnare. Inom en inte alltför avlägsen framtid kommer nog bensinen att titta över ”tjugan” litern för att sedan falla tillbaka när nästa finanskris drar igång.

Mindre energi ger en mindre ekonomi. Med fler människor på jorden blir det ännu mindre för varje individ att konsumera. Mindre mängd mat ger på sikt ett mindra antal människor.

ASPO Sverige är en intressant sida som har en hel del matnyttiga artiklar om Peak Oil.

Årets första rapporter är här

Idag kom årets första rapporter till marknadens kännedom. Vi är alla marknaden på ett eller annat sätt.

Dagens intressantaste rapporter kommer från Avanza och Investor. Undertecknad har sedan länge ett innehav i Avanzas största ägare, Öresund. Tillråga på allt är man också en nöjd Avanza kund. Största ägare i Öresund är Sven Hagströmer. H’et i HQ Bank, banken som spekulerade sig till döds. Avanza lär knappast betraktas som en systemkritisk bank om de får problem med spekulation. Därför gäller det att som kund hålla sig informerad. Insitutionsrisken eller motpartsrisken är en risk få räknar med.

Avanza gjorde ett bra resultat för år 2010. Rörelseintäkterna ökade med 21 % och vinsten per aktie ökade med 18 %. Utdelningen ökar med nästan 19 % från 8 till 9:50 kr per aktie. Direktavkastningen blir med dagens slutkurs ca 3,9 %. P/E talet är 25 vilket får betraktas som högt. Räknar vi med att Avanza ökar sina kostnader och tar lite mer andelar av marknaden är inte 11-12 kr orimligt som vinst på årsbasis någon gång under 2012. Avanza delar ut nästan hela vinsten vilket borde ge klirr i kassan för ägarna. Om inte kursen stiger bör P/E gå mot 20 och direktavkastningen närma sig 5%.

Investor är börsens största investmentbolag. När man tittar på investmentbolag är vinst och omsättning inte speciellt intressant. Det man ska titta på är utdelningen och tillväxten för nettoförmögenheten, substansen. Substansen är marknadsvärdet på tillgångarna minus skulder. Oftast handlas investmentbolag med en substansrabatt.

Rabatten finns av mer eller mindre diffusa anledningar. De stora investmentbolagen finns ofta till för att skydda olika maktstrukturer. I Investors fall fungerar de också som födokrok till familjen Wallenberg och närstående. Deras prestationer är inte alltid marknadsmässiga även om arvode och löner ofta ligger långt över vad de skulle fått på annat håll.

Investor höjer utdelningen för 2010 till 5 kr per aktie. Det ger i skrivande stund en direktavkastning på 3,6 % för A aktien. Rabatten är på rekordnivå nästan 40 % för A aktien. Man betalar således för de noterade innehaven och får de andra onoterade innehaven gratis. De onoterad innehaven är diffusa EQT investeringar med höga avgifter och arvoden.

Bloggaren har ett litet innehav i Investor, rabatten lockar samt de noterade bolagen i portföljen. Ett par av dem är i världsklass. Tyvärr kan man inte alltid säga det om ledningen för Investor. Bolaget hade en stor nettokassa som inte användes när det fanns extrema tillfällen till bra affärer under åren 2008 och 2009.

Sven Hagströmer och Peak Oil

Idag var jag på Öresunds och HQ Banks informationsträff. Det har de en gång om året för de aktieägare som inte har möjlighet att närvara vid bolagsstämman.

Öresunds VD Stefan Dahlbo berättade hur året 2009 hade fortlöpt och bolagets syn på framtiden. De tror kort och gott på en fortsatt uppgång men varnar för alla obalanser som finns. Främst då de stora underskott som många länder har. Öresund är ett av mina kärninnehav, har haft bolaget i portföljen sedan 90 talet. Då och då har man ökat på.

Temat från HQ bank var emerging markets och ränteinvesteringar. HQ Corporate Bonds, en fond som investerar i företagsobligationer lyftes fram som en lite annorlunda investering, med hygglig möjlighet att utnyttja det faktum att välskötta företag har svårt att låna idag till ”normala” räntor.

Panel debatten brukar bjuda på lite aktietips. I år var det svalt. Alfa Laval var det ”tips” jag hörde Stefan ”Primus motor” Dahlbo nämna.

Kvällens stora behållning var en intervju med Sven Hagströmer, ordförande i Öresund och Avanza, kändis draken från tv, fotografen och snart även piloten. Hagströmer berättade om sin drivkraft att utveckla och driva ”sina” företag och investeringar. Om jag inte har missat något har Hagströmer anställt en person för att bevaka investeringarna han gjort i draknästet via ett nytt investmentbolag som han bildat. VD sitter nu i ett gammalt skräprum på Öresunds kontor. Hagströmer läser nästan dagligen på forumen i Avanza och kommentarer på Dagens Industri. Bloggar inte men använder Facebook.

Kvällens absoluta höjdare var att jag fick chans att prata med Sven Hagströmer. Måste säga att han är en av mina idoler! Jag missar inte att se draknästet på SVT Play. Man kan förstå hur nervösa deltagarna känner sig när de skall presentera sin idé. Det är en väldigt kort tid man får på sig innan Hagströmer vandrar vidare.

Jag frågade om vad han och Öresund tror om oljetoppen. Ett ämne jag har studerat en hel del det senaste året på hobby nivå. Jag blev mycket positivt överraskad när Hagströmer visst kände till Peak Oil och Rom klubben. Jag började prata om att dieselförbrukningen följer BNP(läste om det på Cornucopias blogg) och då blev han intresserad. Han bytte snabbt ämne och fokuserade på vad jag och min kompis tyckte om Öresund och om vi var kunder i Avanza.

Min andra fråga gällde hur Sven Hagströmer disponerar sin tid. Han lägger ca 1/3 av sin tid på Avanza och 1/3 på Öresund. Det märks att han är riktigt engagerad i Avanza. Han frågade om man tyckte att deras site var långsam. Sitter då och då med i kundtjänsten för att följa med vad kunder tycker. Har man klagomål går det bra att höra av sig till ordföranden i egen person.

Bloggare som också skriver om Öresund är Stockman.