Tankar om bankers avkastning

Bloggrannen Cornucopia skrev ett inlägg om bankers avkastning på eget kapital som jag tänkte kommentera. Tankarna flödade här på en söndag eftermiddag. Istället för att skriva en lång kommentar under ett av bloggaren Lincolns långa kommentarer om den monetära basen, blir det att spela på sin egen arena. Det är trots allt något decennium sedan man läste religion ”Economics” på universitetet så man är lite ringrostig när det det skall debatteras ”money supply”. Det var fruktansvärt roligt att läsa detta ämne. Även om man inte arbetar med det i sitt dagliga tarv har man nytta av det dagligen som investerare. Det gäller dock att inte falla i fällan och tycka som alla andra. Nog om det..

Avkastning på eget kapital är en viktig parameter när man värderar bolag. Banker kan man köpa på den avkastning Cornucopia räknade fram i sitt inlägg. Viktigt är att se längre fram och se om den är hållbar. Gissningsvis kommer det att bli stora kreditförluster framöver när bolånekollektivet(bolånetorskarna, BLT) kör in i väggen.

Utan att ha allt för mycket på fötterna känns det som om varje tjänstemanna generation gör misstag i större omfattning. Senast var det på 80 talet som ledde till fastighetskrisen i början av 90 talet.

Nu är det dags igen. Det är andra tider med andra spelare men de spelar på samma arena som sina förfäder. Släpphänt kreditgivning leder till fördärv för låntagare och kreditgivare. Oturligt nog så har vi insättningsgaranti för stora summor i detta land. Man får hoppas att de banker som har problem blir inlösta av staten. Det mest kända exemplet är Nordbanken. Staten gick in med pengar och efter lång tids väntan och hårt arbete av näringslivets giganter, kunde de sälja med vinst när det hela har blåst över. Staten har i dag kvar en del aktier i Nordea.

Ett liknande scenario är att betrakta som det näst bästa alternativet, vill säga. Det bästa hade varit om staten ser till att betalningssystemet garanteras medan bankerna går i konkurs.

En sak jag också kom att tänka på utifrån Cornucopias inlägg är revisorer. De skall man inte ha någon övertro på. Jag var delägare i HQ bank, via Investment AB Öresund. Revisorerna intygade att allt var ok under ett antal år. Tillslut var det mindre ok och banken gick tekniskt sett i konkurs.

Vad är det som säger att EFT:er och andra som sägs äga eller förvalta andra personers guld verkligen har det i sitt lager? Näringsverksamhet bygger på att man kan lita i ganska hög utsträckning på sin motpart, den s.k motpartsrisken. En av de stora landvinningarna inom ekonomin var framväxten av börs, banker och försäkringsbolag. Det gjorde att västvärlden fick ett avgörande försprång gentemot konkurrenterna på 14, 15 och 16 talet.

Förtroende är färskvara. Hösten 2008 var det ingen som litade på någon.

HQ stämmer Öresund och Qviberg

Resterna av HQ stämmer nu sin tidigare huvudägare, investmentbolaget Öresund och den tidigare styrelsen. Mats Qviberg som var ordförande i den styrelsen som nu stämms har kanske en viss anledning att svettas? I bästa fall kommer han ur detta intakt finansiellt men hans namn kommer för alltid att förknippas med misslyckad spekulation. I värsta fall kommer det att kosta miljarder i skadestånd och miljoner i rättegångskostnader. VD’n för Kungsleden, Thomas Erséus är också indragen i detta. Hur mycket kommer han att fokusera på sitt vd arbete?

Öresund stämms för utdelning som bolaget erhållit åren 2007, 2008 och 2009.

Helt klart är detta en långvarig juridisk process. Mannen bakom HQ, Sten Mörtstedt har gott om pengar och är sugen på att knäcka Qviberg. Mörtstedt är en hårding som varit med under lång tid. Det har gått upp och ner för honom. ”You need to be there for the turns!” kan man gott säga.

Sedan lång tid är jag aktieägare i Öresund. Man undrar hur detta kommer att påverka bolaget? Bolaget med Sven Hagströmer i spetsen, känns trött men i dagsläget är det inte aktuellt att sälja. Däremot kan och hoppas man att de kommer in i matchen och drar en ny Drott ur hatten. Förhoppningen är att Öresund ska ta krafttag mot substansrabatten och öka utdelningarna. Inlösen gillas inte…

Svarta svanen drabbade Diamyd

Idag sjönk Diamyd Medicals aktie med drygt 85 %, ner till 18 kr som slutkurs. Ett tufft slag för storägaren och före detta miljardären Bertil Lindqvist. Lindqvist är mest känd för att aldrig ge intervjuer och ha som hobby att slänga sopor och titta efter liv på andra planeter.

Om man ska vara lite spydig kan man nog säga att han får titta i stjärnorna efter sina ”förlorade” pengar. Den tillbakadragna före detta bankmannen har under lång tid kört hårt och ofta vunnit. Bertil är en av mina idoler och jag hoppas han kommer på rätt köl igen.

Fas III studierna av Diamyds vaccin mot diabetes blev en flopp. Man kan säga att en svart svan drabbade bolaget. Vän av ordning skulle sagt att denna typ av bolag är högrisk. Tråkigt att läsa om privatpersoner som har alla sina pengar i detta bolag. I något enstaka fall har de varit belånade.

Själv så försökte jag fånga den fallande kniven och köpte några till min IPS depå. Gör en chansning med lite av utdelningspengarna som har kommit in under våren.

Passade dagen till ära också på att köpa lite Hexpol och sälja mina tilldelade aktier i HQ. Kanske är det Mats Qviberg som köpt mina få aktier i HQ? Han kämpar på med att få bolagstämman att inte stämma styrelsen, VD och revisorer. Kan väl nämnas att Q själv var ordförande i styrelsen.

Mats Qviberg ska stämmas

Mats Qviberg ska stämmas. Resterna av det kvaddade HQ lever fortfarande. Nu ska de stämma den före detta ordföranden Mats Qviberg och övriga i den styrelse som såg till att HQ Bank spekulerade sig till döds.

Det sista är inte belagt, utan mer denna bloggares subjektiva syn på vad som har hänt. Troligtvis går de fria. Moraliskt är de i alla fall skyldiga. Qviberg med sällskap är antingen helt förda bakom ljuset eller så visste de vad som höll på att hända men mörkade så mycket de kunde tills det blev uppenbart att HQ skulle gå under.

I vilket fall som helst lär det troligtvis bli en lång och dyr process som inte leder någon vart. Öresund är största ägare i rest HQ men lär nog inte tjäna några pengar på denna stämmning. En intressant detalj är att vice ordförande i Öresund är Mats Qviberg, Q:et i HQ. H, Sven Hagströmer är största ägare i Öresund och verkar direkt eller indirekt ha godkänt att hans kumpan ska bli stämd. Qviberg har nu tagit en ”time out” från sitt uppdrag i Öresunds styrelse.

Öresund och personerna bakom har tyvärr blivt lite av en dokusåpa. Stefan Dahlbo, före detta VD i Öresund, satt också med i HQ’s styrelse,  men fick sparken när HQ tappade tillståndet.

Denna bloggare har varit aktieägare i Öresund sedan över tio år tillbaka men funderar nu på att sälja innehavet.

Hagstömer & Qviberg i vendetta?

Befinner sig herrarna Hagströmer & Qviberg i en personlig vendetta? I en artikel i tidningen SVD kan man nästan tro det. Hagströmer säger följande: ”Det är ointressant om vi är vänner eller inte. Vi har ett gemensamt uppdrag från Öresunds aktieägare att reda ut den här situationen på ett så bra sätt som möjligt. Då kan man inte sitta och ha en personlig vendetta på kontoret”.

När jag hör ordet vendetta tänker jag på boken om Carl Hamilton när han krigade med maffian. Hagströmer är likt Hamliton en adlig familj men jag hoppas det inte är den typ av vendetta Sven Hagströmer menade.

HQ historians vinnare är Catharina Lagerstam, hon en av få som varnade för vad som höll på att hända. Mats Qviberg avfärdade henne och sa att hon inte hade nerver för styrelseuppdraget. Nu kommer kanske resten(resterna) av HQ styrelsen att stämmas på hundratals miljoner.

Sedan HQ bank spekulerade sig till döds har det mesta i Öresund gått i stå. Vi aktieägare har fått en mager utveckling. Någon vink om vart bolaget är på väg har vi inte fått. Det har kliat i fingrarna att dumpa aktien. Reavinstskatten man då blir drabbad av har lugnat impulsen. Ser fram emot att kassera in utdelningen på 4,5 kr per aktie. Har även fått en liten peng för de inlösenrätter som såldes runt årsskiftet. Öresund ligger på min säljlista.

Stefan Dahlbo får sparken

Fjärde dagen i HQ dramat. HQ Bank håller fortfarande stängt. Rykten går fortfarande att Nordea eller Carnegie ska ta över. Vad finns det nu att ta över kan man fråga sig?

Affärsvärldens exponering av Fredrik ”tradingchefen” Craaford har säkert gjort sitt till. Det man har läst liknar något man skulle kunna se i den nya filmen, Wall Street 2. Vem är den svenska Gordon Gekko?

I går kom denna blogg med förutsägelsen att Stefan ”Primus motor” Dahlbo hade satt sin sista potatis på Öresund. Fallet gick snabbt. Idag vid 13 tiden kablade Öresund ut nyheten att han fått sparken. Enligt avtal får han 12 månadslöner, inte ett öre mer. Primus kommer säkert att få mer tid över för att spela tennis. Han sitter som ordförande för Svenska Tennisförbundet. Den produktive bloggaren Finansmamman skriver lite om tennis och Dahlbo.

Nu väntar vi bara på att Mats Qviberg ska lämna Öresund. Det lär nog dröja ett tag men på ett eller annat sätt kommer han att åka ut ur bolaget. Sven Hagströmer har vunnit, Öresund kommer att bli hans eget investmentbolag där han får råda och styra själv.

Slutet för HQ

Sitter en mulen höstdag(borde faktiskt vara sensommar väder) och läser att sagan är över för banken HQ. Finansinspektionen FI, har dragit tillbaka alla tillstånd. På måndag kommer FI att ansöka om likvidation för HQ i tingsrätten. Finansministern Anders Borg tycker det är ett rimligt beslut. AFV har skrivit en artikel som är väl värd att läsa.

HQ Bank har gjort sig skyldiga till en rad regelbrott. Några saker skulle kanske till och med anses som brottsliga om de är gjorda med uppsåt. Är ingen jurist så det är helt och hållet mina egna funderingar.

Personligen kommer jag att känna av detta nederlag för HQ. Är sedan många år aktieägare i Öresund. Ett bolag som jag fram till det senaste året lovordat. I senaste substansredovisningen, kan man läsa att HQ utgör 8 kr per aktie i Öresund. Svårt att säga vad detta innehav är värt. Aktien lär nog börsstoppas på måndag morgon. 4-5 kr kanske är en troligt värde. Det går rykten om att det kommer att bli någon panik affär mellan HQ och en andra part för att rädda det som räddas kan. Carnegie kanske?

Ska man vara försiktig kan man leka med tanken att de är helt värdelösa. Då borde Öresund aktien kosta runt 100kr. En redig smäll för denna bloggare.

Sven Hagströmer och Mats Qviberg har varit förebilder under en lång tid.  En epok kommer att gå i graven. Undrar om de två kommer att fortsätta arbeta ihop?

Aktier är för mig en hobby och deltidssysselsättning. Jag har tidigare skrivit om HQ soppan och vad jag tycker om den. Skoj när något händer. Förlorade pengar är just det, pengar. Pengar kan man alltid tjäna igen på någon annat projekt. Skulle däremot det finnas något liknande i Avanza skulle denna bloggare bli mycket barsk. Bloggaren Diversifierad har skrivit tidigare om sin syn på HQ.

Kunderna i HQ sitter löst. Depåerna ska inte påverkas men man vet ju aldrig. Bankgarantin lär gälla men vid en eventuell konkurs kan det ta många månader innan pengarna, upp till 500 000 kr betalas ut.

FI har lagt ut lite frågor och svar på sin sida.