Sålt Öresund innehavet

God fortsättning!

Det har blivit en del blogginlägg om Öresund och personerna bakom, Mats Qviberg och Sven Hagströmer. I stort beror det på att man har haft ett långsiktigt innehav i detta bolag. 9 år och 11 månader har jag haft aktierna i en depå. Nu är de sålda. Känns som en epok går i graven. Splitten av Öresund i två bolag får man anse som ganska komplicerad. Det känns bara som det finns förlorare i denna affär. Störst förlorare är de små aktieägarna som måste betala skatt på sina innehav. Valet av Laila Freivalds som styrelseledamot och en av ”Dybeckarna” var droppen som fick bägaren att rinna över. Q verkar ha tappat förankringen med verkligheten. Känns inte som man kan tjäna pengar på ett sådant upplägg.

Nog om Öresund för ett tag. Utesluter inte att jag gör comeback i bolaget eller dess tvilling, Newco om läge infinner sig.

Det kommer att betalas skatt på detta innehav. Skatten blir ekonomiskt kännbar för mig, en liten småsparare. Olikt Mona Sahlin tycker jag inte det är häftigt att betala skatt. Tjänar man pengar ska man betala skatt men häftigt är det inte. Man kan ha åsikter om vad våra skattepengar skall gå till men skatt efter bärkraft tycks inte längre vara något som gäller. I alla fall inte för storfinansen med riskkapitalbolag och Ola Rollén som tydliga exempel. Att vara VD för ett svenskt börsnoterat bolag och få sin(svenska)tjänstebostad renoverad för 20 talet miljoner räknas tydligen inte som väsentlig anknytning. Nu är denna villa såld via en bulvan.

Ola Rollén har gjort under med Hexagon. Bolaget var i stort sett en sophög innan han tillträdde. Genom stora lånefinansierade uppköp och tryckandet av nya aktier har han hållit en hög förvärvstakt. Något av ett ”enterprise pattern” för bolag i Melker Schörling sfären.

En VD ska föregå med gott exempel. Punkt. Den dag han börjar slira, trixa och sätter sina egna intressen långt före bolaget, ska han ut. Det är dock ett beslut som styrelsen får ta. Den dag Melker Schörling tappar förtroende för Ola Rollén, åker han ut.

Laila Freivalds till Öresunds styrelse

Mats Qviberg har börjat styra investmentbolaget Öresund mot en ny kurs. Den före detta socialdemokratiska ministern Laila Freivalds är föreslagen som ny ledamot av Öresunds styrelse.

Denna bloggare är sedan bekant, ägare av några stycken Öresund aktier och har vissa åsikter i utnämningen. Första frågan är, vad har en avdankad socialdemokrat som Freivalds att bidra med i styrelsearbetet? För det breda folklagret är hon en barsk kvinna som inte gillar att journalister gräver i hennes lägenhetsaffärer. Tsunami affären blev en black om foten. Var landet Thailand ligger är inget man behöver känna till som minister.

Under regimen Göran Persson var det viktigt att ha rätt kön och ta smällar som den stora ledaren passade ner. Tillslut blev det för mycket så hon fick avgå som utrikesminister. Hon hade sedan tidigare erfarenhet av att avgå som justitieminister.

Läste en del av kommentarerna på DI.se. Högt och lågt som vanligt. När det gäller socialdemokrater och pengar brukar det ofta vara låg kvalitet på dessa kommentarer. Det finns duktiga socialdemokrater som när de kommer till sin rätt, kan lyfta en styrelse. Antalet duktiga socialdemokrater är dock få.

Politiker ses ofta med förakt, men de kan ge värdefulla bidrag till det privata näringslivet. Ett bra exempel är Al Gore. Han sitter i Apples styrelse och blev handplockad av Steve Jobs. Tyvärr är Öresund inte lika framgångsrikt som Apple och Laila Freivalds är ingen Al Gore.

Kanske kan man säga att Mats Qviberg och Laila Freivalds har samma moraliska kompass och delar samma humör? Q kan tydligen bli rosenrasande, likt Freivalds när något bär honom emot. Enligt Mats Qviberg är hon ”både respekterad, kunnig och glad och trevlig”. Största tillgången är att hon kan ”samhället” säger Qviberg i en intervju till tidningen SVD.

 När man ska investera i ett bolag tittar jag mycket på ledningen och styrelsen. En hörnpelarare i Brachyra Investment Strategy, BIS. Det finns två ledamöter i den föreslagna styrelsen som man kan lyfta fram, Marcus Storch och Per-Olof ”100 000 Sandvik” Eriksson. En fråga man dock kan ställa sig är varför är de kvar?

En ledamot som jag är skeptisk till är unge herr Qviberg(inte Mats). Ett par gånger har jag sett denna arvinge agera som styrelseledamot i fastighetsbolaget Wihlborgs. När han blev invald, var hans tyngsta meriter att han gått något år på Handels och köpt sig en lägenhet. Idag har han mer erfarenhet av styrelsearbete än de flesta ungdomar i hans ålder. Aktier och placeringar har han troligt vis fått från unga år genom att se sin far ”in action”. Arvingar ska man generellt vara skeptisk mot. I några fall går det väldigt bra t.ex Stefan Persson i H&M. Andra kan lätt kör bolagen i botten om det vill sig illa.

Sammanfattningen för de som är otåliga och vill göra sig en hacka utan att tänka? Ja aktieråden haglar inte precis på denna blogg. Det är inte tanken. Några enstaka ”affärer” skrivs det om men mest funderingar för att själv samla tankarna och få de i mer systematiskt skick. Kan man inte skriva och berätta för andra vad man tänker göra, ja då är det början på en dålig affär. Med utgångspunkt av ovanstående inlägg har inte mitt förtroende för Mats Qviberg och Öresund ökat. När klockan slår 2012 kommer en finanskrabba att sälja sina inlösenrätter och aktier i Öresund.

Förtroendet för Mats Qviberg är lågt men jag tycker inte illa om honom. Vad man kan säga om HQ, när man lagt det bakom sig är det vanliga ”zero sum game”. Kul att ha varit med på resan.

Kanske är utnämningen av Laila Freivalds det smartaste som Mats Qviberg gjort och jag som är skeptisk förstår inte poängen? Framtiden lär ge facit i hand.

Fick ett brev från farbror Sven

Fick igår ett brev från farbror Sven. Sven heter Hagströmer i efternamn och är största ägare i Investment AB Öresund. Sven verkar inte gilla sin tidigare affärskompanjon Mats då han slarvade bort en av de två banker paret ägde ihop. Sven ska helt enkelt ta sin Mats ur skolan.

Utåt sett är de fortfarande vänner och för att ge sken av det hela berättade de i TV att de är grannar i fjällen. Finansmän har inte 5 veckors semester och måste boka in sin semester ett par månader i förväg som vanligt folk. Sven lär nog inte stöta på Mats om han inte vill framöver.

Brevet jag fick var en vädjan till oss småaktieägare att vi skulle förstå att det bästa för Sven och Mats, är att de går skilda vägar och delar upp sin verksamhet mellan sig. De onoterade bolagen är svårsålda och ibland med ett bundet ägande vilket skulle göra en nedmontering av Öresund till en långsam och seg process. Ungefär likt det som grabbarna gjorde i Custos med stor framgång. Pan Capital med Erik Penser i spetsen gillar inte heller idén om en uppdelning.

När jag tänker på det, Custos… fint namn, fint bolag. Jag är svag för investmentbolag. Hasselfors, fin fint bolag. Export-Invest, ”crème de la crème”. Många minnen som kommer tillbaka. Nåväl tillbaka till brevet som jag fick!

Mats och Sven äger inte majoriteten av Öresund, de behöver hjälp från oss små aktieägare. Vi ska förlora pengar genom att lösa in eller bli utlösta(ej förlösta). Farbror Sven har sitt mystiska bolag Biovestor som bas. Gissningsvis blir han inte drabbad av några skattemässiga nackdelar. Mats Qviberg har nog större bekymmer än att betala skatt. Med miljardskadestånd hängande över sig kan det bli svettigt.

I de flesta affärsverksamheter är ensam inte stark. Det gäller att ha en bra crew. Inte helt olikt Daniel Ocean och Rusty Ryan har de haft duktigt folk omkring sig när de gjort kupper mot andra bolag och styckat dem. Helheten i detta fall är värt mer än delarna. Öresunds tidigare imponerande ”track record” beror mycket på den dynamik som uppstod mellan Sven, Mats och Stefan ”Primus Motor” Dahlbo. Var för sig är det tveksamt om de kommer tillbaka till fornstor glans. Var sak har sin tid. H och Q har nog haft sin. Naturligtvis ska man vara ödmjuk inför deras kanske stundande framgång och då pragmatiskt erkänna att man har haft fel och gå in i något av bolagen.

Planen är att vänta ut december och sen dumpa Öresund innehavet efter nyår för att skjuta på reavinstskatten ett år.

Har skrivit en hel del om H och Q på bloggen vilket förefaller naturligt då jag följt med på deras resa under en längre tid. Vi får se vart resan slutar. Det viktiga är inte destinationen utan vad man kan lära sig på resan.

Jag gillar Sven och är glad för de få gånger man fått prata med denna upptagne men tankspridda man. Mats hjälpte mig med lite råd och dåd en gång i tiden så härmed återgäldar jag hans lyckönskningar.

Däremot tycker jag det är fel att stycka Öresund, kalla mig nostalgiker om ni vill.

H & Q bryter upp

Idag kom beskedet som en del säger var väntat, Sven Hagströmer och Mats Qviberg går skilda vägar. Personligen trodde jag att Qviberg skulle göra en exit och Hagströmer skulle behålla sin andel av Öresund. Nu blir det tvärt om. Bloggaren Stockman har hela tiden varit övertygad om en splittring. Skoj att han får rätt.

Genom ett ganska komplicerat förfarande med inlösenrätter kan Öresunds aktieägare, undertecknad är en av dem, välja hur man vill agera. För varje aktie i Öresund får man en inlösenrätt och 9 inlösenrätter ger 5 aktier i det nya bolag(arbetsnamn Newco) som ska bli Hagströmers bolag. De som är supportrar tilll Qviberg kan sälja sina inlösenrätter och köpa fler aktier i Öresund.

Den som är intresserad av fler detaljer ska läsa kommunikén från Öresund.

Hur ska då en aktieägare agera? Det är en svår fråga som beror på ett antal olika faktorer:

• Skattesituationen för ens innehav
• Vem litar man mest på, Hagströmer eller Qviberg?
• Vilken inriktning vill man främst ha på förvaltningen
• Utfallet av HQ skadestånden riktade mot Öresund
• Ökade förvaltningskostnader

Själv tänker jag nog sälja mitt innehav i Öresund, det uppgår i skrivande stund till knappt 5 % av portföljensvärde. Har hängt med länge i HQ svängen men har de senaste åren vart skeptisk till Öresunds verksamhet.

HQ skandalen har inte hjälpt upp förtroendet. Qviberg framstår som en psykopatisk despot i en nyligen utgiven bok av Caroline Neurath. Hagströmer är precis så trevlig i verkligheten som man kan få intrycket av om man läser artiklar långt tillbaka. Tyvärr tjänar man inga pengar på att vara trevlig. Det väger lika mellan Qviberg som vill ha en traditionell förvaltning och Hagströmer som är mer för företagsbyggande och satsningar på onoterade bolag. I värsta fall skulle man kunna tänka sig ett sargat Öresund fullt med udda aktier, utvalda av Q och ett bolag i händerna på Hagströmers mystiska holdingbolag, Biovestor. Newco skulle kanske kunna bli ett stort draknäste med många udda ”skräpbolag”.

Vem vet hur det går? Ska bli spännande att följa framöver. Några aktier behålls i IPS depån.

H och Q talar ut

Gardell, en förlorare på börsen

Christer Gardell har lyckats bra, för att inte säga extremt bra i sin karriär. Han har blivit väldigt rik på att förvalta andras pengar. Då och då med kraftig belåning och i ett koncentrerat ägande i ett fåtal bolag. Köpa med belåning, stycka och sälj med kraftig vinst har varit vanligt förekommande. Förvandla livskraftiga bolag till anorektiska entiteter, genom höga utdelningar fungerar också för Gardell.

Volvo hade tidigare en stor ägare som ville sälja(Renault) och en liten ägare som ville ha mycket att säga till om(Industrivärden), det passade perfekt. Gardell köpte upp drygt 5 % av rösterna för att börja pressa bolaget. Mycket riktigt började utdelningarna skjuta i höjden och förvärvstakten ökade(Nissan Diesel m.fl) och kassan tömdes. Lagom till finanskrisen 2008 var Volvo en anorektisk skapelse utan livskraft. Genom hårt arbete och tuffa nedskärningar lyckades bolaget får rätt på kassaflödet och vända skutan. Lån hjälpte också till. Räntan var riktigt hög i vissa fall.

I dagarna går nämnda Christer Gardell ut i media och likställer börsen vid ett kasino. Nu är det bara snabba klipp som gäller för de som har aktiverat sina robotar. De fina företagen kommer att försvinna från börsen och tas om hand av riskkapitalister, säger Gardell. Skulle det hända lär det inte finnas så många fina företag kvar. Om ens några.

När man hör och läser om Christer Gardell ska man ha klart att han alltid, alltid talar i egen sak. Det lärde han sig när han var underhuggare till Mats Qviberg och Sven Hagströmer som VD på Custos. H&Q var ofta ute i media och fick ut sitt budskap mer eller mindre ograverat. I dagarna är inte Mats Qviberg så talför.

Vad vill då Gardell? Gissningsvis trivs han inte i miljön på dagens börs. Det är svajigt och stora kursrörelser. Passar nog inte hans strategi att få ett tapp på 25 % när han är positionerad för uppgång. Blir jobbigt att förklara för de vars pengar han förvaltar. Gardell är inte med och gör klipp, det är nog där skon klämmer.

HQ stämmer Öresund och Qviberg

Resterna av HQ stämmer nu sin tidigare huvudägare, investmentbolaget Öresund och den tidigare styrelsen. Mats Qviberg som var ordförande i den styrelsen som nu stämms har kanske en viss anledning att svettas? I bästa fall kommer han ur detta intakt finansiellt men hans namn kommer för alltid att förknippas med misslyckad spekulation. I värsta fall kommer det att kosta miljarder i skadestånd och miljoner i rättegångskostnader. VD’n för Kungsleden, Thomas Erséus är också indragen i detta. Hur mycket kommer han att fokusera på sitt vd arbete?

Öresund stämms för utdelning som bolaget erhållit åren 2007, 2008 och 2009.

Helt klart är detta en långvarig juridisk process. Mannen bakom HQ, Sten Mörtstedt har gott om pengar och är sugen på att knäcka Qviberg. Mörtstedt är en hårding som varit med under lång tid. Det har gått upp och ner för honom. ”You need to be there for the turns!” kan man gott säga.

Sedan lång tid är jag aktieägare i Öresund. Man undrar hur detta kommer att påverka bolaget? Bolaget med Sven Hagströmer i spetsen, känns trött men i dagsläget är det inte aktuellt att sälja. Däremot kan och hoppas man att de kommer in i matchen och drar en ny Drott ur hatten. Förhoppningen är att Öresund ska ta krafttag mot substansrabatten och öka utdelningarna. Inlösen gillas inte…

Svarta svanen drabbade Diamyd

Idag sjönk Diamyd Medicals aktie med drygt 85 %, ner till 18 kr som slutkurs. Ett tufft slag för storägaren och före detta miljardären Bertil Lindqvist. Lindqvist är mest känd för att aldrig ge intervjuer och ha som hobby att slänga sopor och titta efter liv på andra planeter.

Om man ska vara lite spydig kan man nog säga att han får titta i stjärnorna efter sina ”förlorade” pengar. Den tillbakadragna före detta bankmannen har under lång tid kört hårt och ofta vunnit. Bertil är en av mina idoler och jag hoppas han kommer på rätt köl igen.

Fas III studierna av Diamyds vaccin mot diabetes blev en flopp. Man kan säga att en svart svan drabbade bolaget. Vän av ordning skulle sagt att denna typ av bolag är högrisk. Tråkigt att läsa om privatpersoner som har alla sina pengar i detta bolag. I något enstaka fall har de varit belånade.

Själv så försökte jag fånga den fallande kniven och köpte några till min IPS depå. Gör en chansning med lite av utdelningspengarna som har kommit in under våren.

Passade dagen till ära också på att köpa lite Hexpol och sälja mina tilldelade aktier i HQ. Kanske är det Mats Qviberg som köpt mina få aktier i HQ? Han kämpar på med att få bolagstämman att inte stämma styrelsen, VD och revisorer. Kan väl nämnas att Q själv var ordförande i styrelsen.

Mats Qviberg ska stämmas

Mats Qviberg ska stämmas. Resterna av det kvaddade HQ lever fortfarande. Nu ska de stämma den före detta ordföranden Mats Qviberg och övriga i den styrelse som såg till att HQ Bank spekulerade sig till döds.

Det sista är inte belagt, utan mer denna bloggares subjektiva syn på vad som har hänt. Troligtvis går de fria. Moraliskt är de i alla fall skyldiga. Qviberg med sällskap är antingen helt förda bakom ljuset eller så visste de vad som höll på att hända men mörkade så mycket de kunde tills det blev uppenbart att HQ skulle gå under.

I vilket fall som helst lär det troligtvis bli en lång och dyr process som inte leder någon vart. Öresund är största ägare i rest HQ men lär nog inte tjäna några pengar på denna stämmning. En intressant detalj är att vice ordförande i Öresund är Mats Qviberg, Q:et i HQ. H, Sven Hagströmer är största ägare i Öresund och verkar direkt eller indirekt ha godkänt att hans kumpan ska bli stämd. Qviberg har nu tagit en ”time out” från sitt uppdrag i Öresunds styrelse.

Öresund och personerna bakom har tyvärr blivt lite av en dokusåpa. Stefan Dahlbo, före detta VD i Öresund, satt också med i HQ’s styrelse,  men fick sparken när HQ tappade tillståndet.

Denna bloggare har varit aktieägare i Öresund sedan över tio år tillbaka men funderar nu på att sälja innehavet.