Med guld i blicken

Dagen till ära, kom pappersutgåvan av Affärsvärlden som vanligt denna onsdag. Temat är guld. Intressant att läsa. De vanliga argumenten enligt AFV för att investera i guld är följande:

• Det låga ränteläget
• Guld anses vara mer som en valuta mer än en råvara
• Skydd mot inflation

Artikeln mynnar ut i att det är eller kommer att bli en guldbubbla. När väl räntorna stiger och ekonomin tar fart så kommer investerare att snabbt sälja sitt guld. Det bärande axiomet är att guld inte ger någon avkastning. Som mångårig aktieinvesterare kan man köpa argumentet att guld inte ger någon avkastning. Ett kilo guld är ett kilo om tio år. Ingen avkastning i sikte.

Däremot är det aldrig fel att diversifiera sina tillgångar. Guld är en likvid tillgång som går att sälja var som helst på jordklotet. Papperspengar, kallat fiat valutor har en tendens att nå sitt rätta värde efter en viss tid, noll. Gamle Julius skulle inte tveka att ta emot ett kilo guld under sin glans dagar. Samma guldtacka skulle får Peter Schiff att skina ikapp med den ädla metallen. Om 40 år lär guldet kosta bra mycket mer än idag. Vem vet om Us dollarn lever kvar?

AFV artikeln skrev om några spännande gruvbolag som utvinner guld. Förutom de två svenska bolagen Boliden och Nordic Mines, håller de flesta till i skumma afrikanska länder där politisk och ekonomisk risk är skyhög.

Följande bolag nämndes:

• Bolilden
• Nordic Mines
• Oceana Gold
• Orvana Minerals
• SEMAFO

Äger själv inte några guldaktier men är lite små sugen. Tror det dröjer ett bra tag innan denna ”bubbla” brister.

Bra 2009 för IPS portföljen

I backspegeln kan man konstatera att år 2009 var ett riktigt bra år för den svenska börsen. Börsen i Kanada(TSX) har även den utvecklats bra.

Min IPS depå hos nätmäklaren Avanza har slagit det index (OMXSPI) som man får som jämförelse.

IPS depå 2009

Exakt hur uträkningarna görs känns lite diffust. Avanza får gärna berätta hur deras beräkningar görs. Under året har det gjorts insättningar i form av månatligt sparande. Det bör påverka grafen negativt.

Varför IPS?

Ska man pensionspara tycker jag att IPS är ett bra alternativ. Man kan själv välja aktier, fonder, kontanter m.m som investeringsalternativ. En sparad 100 lapp ger ca 30 kr tillbaka på skatten om man har en normal inkomst. Mer i fall man tjänar över brytpunkten. IPS kräver lite mer engagemang som sparare men kan ge bra mycket mer tillbaka. Avgiften är i skrivande stund 0,58 % och en depå på t.ex Avanza är gratis(de tjänar pengar på courtage och kickbacks på fonder).

2010?

Vad väntar då för detta år, 2010? Jag tror att det kan fortsätta upp ett litet tag till. De massiva stimulanserna och aktörer som missade 2009 kommer nog att ”köpa på toppen” denna gång också. Ekonomin har inte hämtat sig, arbetslösheten är hög och bolagen har främst sparat sig till sina vinster. Vi behöver se fler med riktiga arbeten och företag som gör ”riktiga” vinster.

Analytiker och förvaltare som kör det vanliga ”börsen ska gå upp 15-20% nästa år” ska man inte lyssna på. Det är ett önsketänkande från deras sida. Riskfri ränta + 3-4% är vad man bör förvänta sig på lång sikt. Från år till år kan börsen gå upp 40 % och ner 50 %. 00-talet har inte varit bra för börs Svensson. Skog, guld och obligationer har varit bättre investeringar.

Bloggaren Cornucopia har ett intressant inlägg om trender för 2010. Väl värt att läsa.

Det som jag tänker ”hålla koll” på är följande:

• Korta och långa räntan i Sverige och Usa
• Penningmängden i Usa och Sverige i relation till officiell inflationsstatistik
• Guld och silver priset i USD och SEK
• Priset på ett fat olja och produktions siffrorna(Peak Oil)
• Bostadspriserna i Usa och Sverige(Peak bostad?)
• Priset på en liter mjölk och en liter bensin

Valet i år 2010 kan bli mycket intressant. Kommer Sverigedemokraterna, SD in i riksdagen och vad gör då de etablerade partierna? Blir det rödgrön eller blågrön regering? Hur kommer det att påverka börsen och landets ekonomi?

Spännande tider med andra ord! Med örat mot rälsen och en en god portion tur ska det gå att tjäna pengar detta år också.

17,5 % arbetslöshet i Usa

I fredags den 6 november kom det dystra siffror från US Labour Department. Arbetslösheten är 17,5 % om man räknar de arbetsföra amerikaner som är utan arbete men vill ha. Siffran inkluderar även de som helt enkelt har slutat söka. En amerikansk bilarbetare som jobbar deltid på McDonalds är arbetslös. Han eller hon vill ha ett arbete i bilindustrin men måste överleva under tiden.

En som mer eller mindre har slutat tro på den amerikanska regeringen är Peter Schiff. Han hoppades att något positivt skulle komma ur Barak Obamas ”Change” politik. Tyvärr inte, säger han. Det är ingen ”recovery” i Usa. Den svaga BNP ökning vi har sett är helt och hållet beroende av stimulanspaket. När dessa paket tas bort kommer ekonomin att krympa.

Guld priset i dollar visar att förtroendet för den amerikanska pappervalutan, kallat för ”Fiat pengar” är svagt. Priset på Guld stiger även i svenska kronor. Bloggaren Cornucopia har bra grafer som han uppdaterar regelbundet, väl värt ett besök.

Guld i sikte

Svenska medier har nu så sakta börjat att skriva om priset på guld. Det har blivit lite av en nytändning för guld som investering i Sverige på senare tid. Framför allt var det stort intresse under vintern 2008 och våren 2009 innan börsen återhämtade sig.

Guld är en väldigt beständig investering, eller kanske snarare förvarare av köpkraft.

$1000 per ounce är en magisk gräns. Den har passerats några gånger tidigare. Nu är det kanske läge att sikta mot $1500?

Dagens Nyheter har en guide till guldinvesteringar. Skulle jag köpa guld, blir det nog fysiskt i form av ett litet guldmynt. Exotiska fonder och liknande vet man inte riktigt vad man får för pengarna. Blir det guldrally kommer det säkert fram att någon av dem är bluff, ett pyramidspel. Vem vill råka i klorna på en ny Madoff?

Peter Schiff pratar ofta om sina ”gold stocks”, vilket är ett etablerat sätt att indirekt köpa sig en exponering mot guld. Svenska Boliden producerar en viss mängd guld varje år.

FN vill ersätta dollarn

Svenska dagbladet skriver i en artikel att UNCTAD, the United Nations Conferences on Trade and Development vill ersätta den amerikanska dollarn. Det har många gjort under en lång tid. Obalanserna i världens ekonomier är stora. Länderna i Asien har överskott medan länder likt Usa och Storbritannien har stora underskott.

Ett nytt Bretton Woods system, är en lösning på problemet enligt FN gruppen. De missade den viktiga punkten att Usa på den klassiska tiden backade upp sin valuta med en stor guldreserv. Den lär enligt spekulationer idag, vara mer eller mindre såld för många år sedan.

Det land som har en världsvaluta besitter stora fördelar. Landet kan genom sin centralbank trycka upp enorma mängder skuldebrev(en sedel är en skuld) utan att behöva betala någon ränta på beloppet. Skulden kan sedan användas för att investera i olika projekt som ger landet tillväxt.

Dagens Usa, har missat det där med real, riktig tillväxt. Det mesta som växer i Usa är penningmängden(inflationen) och landets skulder. Pengarna har sedan länge använts till att köpa importerad konsumtion från framför allt Asien.

Vill man fördjupa sig i ämnet kan man se Peter Schiffs blogg på Youtube. Han talar ofta om dollarindex och den amerikanska ekonomin. Nonsens!!

Slut på gas konflikten?

Varje vinter brukar det bli problem. Problem för de i Europa som är beroende av rysk gas för sin uppvärmning. I år var det extra kallt och den regelbundna gaskonflikten mellan Ukraina och Ryssland var värre än vanligt.

Ryska Gazprom är en bjässe när det gäller att förse Europa med energi. 25 % av gasen som används kommer från Ryssland. 80 % av den ryska gasen fraktas i pipelines som går genom det fattiga landet Ukraina.

I Dagens Nyheter kan jag läsa att denna konflikt kanske är löst inför nästa vinter. Lösningen är enkel. EU köper sig fri från ännu en kall vinter utan gas. Ett ”lån” på 1,7 miljarder dollar till det ukrainska gasbolaget Naftogaz ska gå till att betala delar av dess stora skulder till Ryssland och stärka upp gasindustrin.

Jag är inte helt övertygad att vi har sett slutet på denna latenta gaskonflikt. Ryssland använder sina energitillgångar som vapen för att stärka sitt inflytande i östeuropa.

Usa minde kreditvärdigt

Sedan ett tag tillbaka har Usa’s kreditgivare börjat ge små tecken på att de är missnöjda. De talar i lite svepande termer om att de känner oro inför Usa’s höga skuldsättning och att de känner en ”viss” oro inför landets möjlighet att betala tillbaka.

Senast igår, den 22:a maj kunde jag på Affärsvärldens hemsida läsa om oron kring Usa’s kreditvärdighet. Räntan på amerikanska 10 åriga obligationer är den högsta på sex månader, dollarn är under 1:40 mot euron. Efter att jag skrivit första upplagan av detta inlägg hittade jag en artikel på Veckans Affärers sida, skriven av Pekka Kääntä. Han pekar på att den brittiska kreditvärdigheten också är i fara. Målet för amerikanarna är att få ner det löpande underskottet från 12,9 % av BNP till 3%. Skall de fortsätta med underskott? 3 % av BNP är många dollar till att låna upp, såvida man inte räknar med konstant hög inflation.

En artikel i den amerikanska tidningen New York Times, belyser detta på ett bra sätt. Kina har minskat sin utlåning till amerikanska staten i relation till upplåningsbehovet. Kineserna väljer att i högre utsträckning köpa papper med kort löptid istället för 10 och 30 åriga obligationer. En orsak till detta kan vara att de förutspår en hög inflation och vill ha möjlighet att lättare säkra sina pengar. Vilket är en omöjlighet då det rör sig om ca 2 000 miljarder dollar(hoppas jag fått med alla siffror). Det kan i alla fall sätta en enorm press på Obama regeringen om kineserna inte väljer att rulla över sina förfallna papper. Vem skall köpa dem i stället? FED, med nytryckta dollar?

Kina har använt en del av sina stora exportinkomster till att köpa guld på världsmarknaden. År 2003 var innehavet ca 600 ton, medan det idag enligt artikeln uppgår till 1054 ton. Enlig kinesiska källor skulle de köpt mer om det inte hade påverkat priset.

Hur står det till med den amerikanska guldreserven i Fort Knox? Jag har tidigare skrivit en artikel om Usa’s guldreserv där jag pekar på de misstankar som finns, att den är såld sedan många år tillbaka. Hemlighetsmakeriet ökar inte trovärdigheten.

Guldet lär med andra ord stiga så länge kräftgången för den amerikanska ekonomin fortsätter. Peter Schiff nämner i sina senaste videoblogg inlägg att kräftgången för dollarn gör att Kina och Brasilien funderar på att handla med varandra i annan valuta än dollar. Det är kanske ett första steg mot en verklig ”decoupling” av den amerikanska ekonomin från resten av världen?

En väntad chock i Usa

De av er som följer den ekonomiska rapporteringen har inte undgått att ekonomin är en smula ödelagd i Usa. Den amerikanska staten har länge haft ett stort budgetunderskott.

Läste en artikel i Affärsvärlden, att prognosen för underskottet nu ligger på 438 miljarder dollar eller ca 2900 miljarder kr. Det är ett svettigt underskott. President Obama försöker förbättra den amerikanska ekonomin genom att låna upp extra mycket pengar. Nästa vecka skall US Treasuries låna upp 71 miljarder dollar. Fick även läsa att utgivningen av 30 åringen, obligationen som varar i 30 år, kommer att ske varje månad i fortsättningen.

Under årets första kvartal minskade bruttonationalprodukten, BNP med 6,1 % beräknat på årsbasis. Det är mycket dåliga nyheter. Statistiken från Usa talar sitt tydliga tecken. Ekonomin med President Obama i spetsen, har gått in i väggen. Med tanke på den extremt stora ekonomi som Usa utgör påverkar det resten av världen, framför allt Sverige som är beroende av export till Usa.

Det är dock svårt för en lekman att ta till sig vad alla siffror betyder. Där är det väldigt bra att internet finns. Man kan googla och kolla upp det mesta på Wikipedia.

Den som är intresserad av Usa’s ekonomi och vill få en lite mer nykter syn på det hela kan jag varmt rekomendera att ni tittar på Peter Schiff. Han har lagt ut en del intressanta inlägg. Han är mycket fokuserad på skuldsättning och inflation. Då kommer kopplingen till guld.