Från 6000 till en miljard

László Szombatfalvy började med ett lån på 6000 kr och har idag vid 85 års ålder ca en miljard i nettoförmögenhet. SVD har skrivit en artikel om honom, nu när han i dagarna är aktuell i en ny bok, Världens 99 bästa investerare. Av en händelse kan man i dagarna köpa boken med 10 % rabatt om man gör det via bloggrannen Cornucopia?

En stor del av Lászlós förmögenhet är placerat i fastighetsbolaget Castellum. Ett lyckligt sammanträffande är att undertecknad bloggare också har en del av sitt kapital investerat i nämnda fastighetsbolag sedan 2003. Innehavet köptes för lånade pengar. Belåning är inte fel om man vet vad man håller på med. László är en av mina idoler. Läste om honom på slutet av 80 talet men kan väl säga att man än idag har mycket att lära från honom och andra som lyckats med sina placeringar.

Få svenskar känner till att László är en investerare av världsklass. Han har utklassat den så ofta hyllade investeraren Warren Buffet med hästlängder. Även Buffet har delvis byggt upp sin förmögenhet med lånade pengar. Båda har lyckats bra så vem som är ”bäst” är lite som två barn som bråkar i en sandlåda. Kul att det har skapats miljardförmögenheter i Sverige som inte är ärvda pengar.

László är mest känd för ”Lászlós formel”. Vill man studera den kan man med god behållning läsa mer om den på bloggen Aktiefokus. Där finns bra pedagogiska exempel. Blod svett och tårar ligger bakom resultatet enligt vad han själv säger. Däremot  varnar han själv för belåning då en börskrasch kan komma när som helst.

Utmärkande drag är:

• Hög avkastning på eget kapital
• Köp undervärderade aktier(finns det några sådana idag?)
• Utdelningstillväxt

Bokslutsperioden snart över

Snart är bokslutsperioden över. Har inte gjort några affärer. Väntar in årets utdelningar. Svenska bolag delar i stort bara ut en gång per år. Aktieportföljen är belånad vilket har varit ett lyckokast det senaste året. Gissningsvis kommer det att bli lite trögare framöver så jag kommer att dra ner på belåningen.

Bolagen gick ganska mycket efter förväntningarna, vissa bättre än andra. Har inte lagt ner så mycket tid på att göra prognoser. Jobbar utifrån en modell med två listor, en med bolag som finns i portföljen men som av någon anledning kanske ska säljas och en lista med bolag som bevakas inför eventuellt köp.

Lite om några bolag som finns i portföljen:

New Wave Group överraskade starkt. Torsten Jansson har arbetat hårt med att skära ner på lagerhållningen. Min gissning var en liten höjning av utdelningen. 1 kr blev det per aktie. Det är nästan som under rekodåren. New Wave är back on track!

Medirox gick bra över förväntan. De gjorde i slutet av 2010 en positiv vinstvarning. I går skrev jag en kort artikel om Medirox.

Nibe, Getinge, Orkla och Kabe är positiva inslag.

Prognosen på utdelningen(3 kr) i Säkerhets Intressenter prickade jag till 100% men det är inte så svårt. Man kan läsa i årsredovisningen vad de ska dela ut nästa år.

Mitt största innehav Swedol har inte lämnat rapport än. De är magra i utdelning men desto bättre på att växa. Kan förhoppningsvis växa några år innan de får problem, likt de Clas Ohlsson lider av.

Castellum och Investor har inte imponerat  i år. Castellum höjde från 3,50 till 3,60. Investor, där blev man rejält barsk i och med VD’s mer eller mindre riskfria ”investeringar”.

Sammantaget kan man säga att bokslutsrapporterna har varit bra och utdelningarna som kommer aktieägarna till del är magnifika. Balansen mellan att investera och amortera kan ibland vara svår. Bloggaren Stockman har skrivit ett läsvärt inlägg om våndan av att välja.

Castellum ökar utdelningen.

De flesta småsparare har aktier i Ericsson, den svenska telekommunikationsjätten. Bolaget brukar kallas tillväxt bolag.
Jag skulle säga att det är ett svår analyserat bolag med en försäljnings och resultatkurva som svänger mycket upp och ner.

Dagens stora nyhet var att Castellum ökar sin utdelning från 3 kr per aktie till 3.15 kr per aktie. Bolaget är ett riktigt tillväxt bolag med ett ständigt växande förvaltningsresultat och utdelning till aktieägarna. 1999 var förvaltningsresultatet 2 kr per aktie, för att år 2008 landa på knappt 6 kr per aktie. Det är nästan en tre dubbling på tio år.  Inte illa enligt mitt tycke.  ”Känn ingen sorg för mig Göteborg” skulle nog VD Håkan Hellström kunna sjunga för sig själv på väg till jobbet.

Vad gör nu detta fina tillväxtföretag? Eftersom det är ett tillväxtföretag, vinsten växer under lång tid i stabilt tempo, måste det vara något spännande! Ja vad kan det vara? Bioteknik? Nej då. Mjukvara? Nej inte det heller. Vad kan det då vara???

Castellum är ett fastighetsbolag med inriktning på kommersiella lokaler. Börsvärdet uppgår till ca 29 miljarder kr och är noterat på NASDAQ OMX Stockholm Large Cap listan. Castellum har 6 st bolag som fasad ut mot sina kunder(Aspholmen, Briggen, Brostaden, Corallen, Eklandia och Harry Sjögren).

För år 2008 ökade förvaltningsresultatet med 5 % till 973 Mkr. Årets resultat efter skatt uppgick till – 663 Mkr. Skälet till detta är värdeförändringar på fastigheterna som uppgick till – 1 262 Mkr. Med andra ord kan man säga att bolaget tjänade mer pengar än någonsin tidigare på uthyrningen men fick ta upp en stor värdeförändring på minus sidan. När fastigheterna stiger i värde, vilket dock kan dröja ett bra tag, kommer bolaget att redovisa detta som positiv värdeförändring.

Finns det något att oroa sig för om man skulle vara aktieägare i Castellum? Ja det finns det, räntorna spelar stor roll, förvaltningskostnaderna där energi är en tung post kan stiga. Framför allt kommer det att bli intressant att se hur det utvecklar sig med vakanserna. Företag överlag kommer nog inte att känna ett stort behov av att expandera och skaffa sig nya och större lokaler. Snarare tvärt om. Det kommer att eka tomt och övergivet i de svenska fastighetsbolagens lokaler.

En gång för några år sedan hörde jag fastighetsgurun, Erik Paulsson säga något liknande på en bolagstämma: ”Där det finns en vakans, finns det en möjlighet!”. Med dessa ord i minnet skall det bli intressant att se vilka möjligheter fastighetsbolagen får i år.